市盈率又称股份收益比率或本益比，是股票市价与其每股收益的比值，计算公式是：市盈率=当前每股市

场价格/每股税后利润 （英文缩写：PE ＝ PRICE / EARNING PER SHARE ）

    【静态市盈率和动态市盈率】

     市场广泛谈及的市盈率通常指的是静态市盈率，即以目前市场价格除以已知的最近公开的每股收益后的比值。

但是，众所周知，我国上市公司收益披露目前仍为半年报一次，而且年报集中公布在被披露经营时间期间结

束的2至3个月后。这给投资人的决策带来了许多盲点和误区。

     动态市盈率，其计算公式是以静态市盈率为基数，乘以动态系数，该系数为1／（1＋i）n，i为企业每股

收益的增长性比率，n为企业的可持续发展的存续期。比如说，上市公司目前股价为20元，每股收益为0．38

元，去年同期每股收益为0．28元，成长性为35％，即i＝35％，该企业未来保持该增长速度的时间可持续5

年，即n＝5，则动态系数为1／（1＋35％）5＝22％。相应地，动态市盈率为11．6倍 即：52（静态市盈

率：20元／0．38元＝52）×22％ 。两者相比，相差之大，相信普通投资人看了会大吃一惊，恍然大悟。

动态市盈率理论告诉我们一个简单朴素而又深刻的道理，即投资股市一定要选择有持续成长性的公司。于是，

我们不难理解资产重组为什么会成为市场永恒的主题，及有些业绩不好的公司在实质性的重组题材支撑下成

为市场黑马。 证券公司的软件一般采用静态市盈率，市面上软件（如大智慧）一般采用动态市盈率。两者各

有优缺点，由于动态市盈率存在不确定性，所以国际上一般多采用静态市盈率。